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　　【晨报精选】

　　新能源汽车产业驶入2.0时代

　　新能源汽车产业驶入2.0时代，建立市场化、法制化长效机制。对车企而言，衡量电动汽车与传统汽车的天秤将倾，电动汽车的替代步伐有望显著加快。我们认为，在新能源汽车即将开启的新一波征程中，纯度（新能源汽车业务占比）愈高的企业将愈发受益，已占有相当市场份额并享有品牌美誉度的企业有望花开更胜。

　　投资建议：建议关注电动车新星杉杉股份，电动物流车龙头东风汽车、科泰电源，动力电池王者国轩高科、鹏辉能源、长信科技，以及充电桩新锐和顺电气、中恒电气。

　　【热点聚焦】

　　优质地产股配置价值凸显

　　目前年内涨幅靠前二线城市（厦门合肥南京苏州）均已出台相关收紧政策，后续库存分化决定量价分化、政策分化，后续不排除个别热点城市政策进一步收紧。但考虑大多数城市去库存压力依旧较大，同时全国楼市销量由于基数抬升及需求透支同比增速将持续回落，并不具备全面调控基础，预计后续因城施策仍将是主基。

　　我们认为，地产板块年内跌幅超过20%、基金大幅低配及板块估值处于历史低位，同时2015-2016年成交高增长奠定2016-2017年业绩增长基础。弱市震荡行情下，优质地产股配置价值凸显，建议关注以下主线个股：

　　1）低估值高成长高股息率个股招商蛇口、华发、首开、保利、华夏、中洲、新城、金融街、世联等。

　　2）具备安全边际的地产转型个股华业、广宇、宋都等。

　　3）资本开支较少、享受房价上涨带来的资产重估的物业持有型房企中国国贸、金融街、阳光股份等。

　　4）具有安全边际的央企改革标的南国、华侨城等。

　　【行业分析】

　　银行：看好板块8月绝对和相对收益空间

　　我们认为银行不良率的单季改善并不具备可持续性，但有利于修正此前市场对银行资产质量过度悲观的预期。目前银行板块对应16年PB0.85x，整体安全边际较高，目前银行股息率（4.8%）较实际利率的吸引力明显。不过考虑到按揭带动的信贷增量在下半年不可持续，企业经营层面并无实质性改善，因此超额收益可持续性不强。

　　投资建议：推荐南京银行、中信银行、兴业银行、浦发银行，多元金融推荐安信信托。